沪深300指数行情回顾

　　昨日沪深300维持短期盘升态势，成交量放大三成左右。

　　指数维持上涨属于预期中的，毕竟在基本面平稳的背景下解冻资金入市意愿还是比较强的。而指数的温和表现既属于指数历史高位投资者谨慎心态的表现，更是由于权重股昨天大多出现横向调整所致。除了地产股出现比较明显的集体强势外，大多数权重股全天交易比较平稳，与我们昨天报告中提及的机构投资者的反向操作思路基本一致。短期指数的运行将取决于权重股能否重新放量集体走强，由于非权重股的超跌反弹需求很旺盛，因此只要权重股能继续活跃，则指数的上升速度将加快。相反，如果权重股短期持续横向整理或者向下小幅调整，则非权重股的超跌反弹动能也将迅速衰竭，指数将在目前区域维持横向整理格局。

　　今天凌晨，美联储再度减息25个基点，其目的在于防范地产市场的疲弱给实体经济造成更明显的伤害，同时也指出近期能源和商品价格的上涨将给物价带来上档压力。政策出台后，原油和黄金继续大幅上涨，道指和纳指也大幅上涨。虽然美联储连续减息后会形成很多宏观影响(具体可参见"11月宏观经济报告")，但短期来看，国际金融市场继续维持有利于多头的相对平稳，因此外部因素暂时有利于国内指数的运行。

　　股指期货仿真交易情况

　　建议投资者操作期间继续高度关注权重股表现。

　　昨天仿真交易维持弱势调整，成交量和持仓量维持稳定。

　　仿真交易的表现与前天基本一致，即仿真交易弱于现货指数，远期合约弱于近期合约。因此昨天报告中提及的"各合约基差回归与远期-近期合约之间的反向套利"操作建议继续维持。

　　但考虑到短期现货指数走强后，对仿真交易也将起到一定的稳定作用(这一点从昨天下午远期合约的小幅反弹中可以观察到)，因此投资者也需要警惕仿真交易是否会再次"非理性"表现，及时调整操作策略。