股指期货的推出时间还在不断后延。而与股指期货推出几乎同时开始筹备的IT系统，可能很快会遇到“上马过早，硬件软件更新换代等”一系列的问题。

　　有关监管部门对股指期货各项准备工作的最新表态是——股指期货经过两年的精心筹备，各项工作基本已经就绪。但，具体推出时间仍然是个谜。

　　伴随股指期货的各项准备工作，股指期货IT系统的建设准备也在此期间同步进行，同样的两年过后，当时的系统要求能否跟上市场发展速度？

　　两年空投入？

　　“人力投入可以等，但硬件设备可等不起”。一位北京期货公司负责人显得有些无奈。两年来，公司逾百万元的前期投入，包括人员配备、机房建设和宣传推广，而可见的回报仍然是个未知数。

　　自股指期货上市计划敲定后，期货公司在人力和系统前期建设上都花了“血本”。搭网络、建机房、上马高速的服务器设备……经过一段时间的筹备，少则几百万，多则上千万，这在行业经营状况中等的期货界人士看来并不是一个小数目。

　　这些也仅仅是各项准备中的一项——技术准备。

　　期货公司交易系统的处理速度，也曾是中金所(全称：中国金融期货交易所)进行交易所会员资格验收的硬性指标。

　　2007年10月18日，《中国金融期货交易所金融期货业务系统技术指引》正式发布并开始实施，该指引明确了中金所会员的基本技术条件和要求。

　　上述指引要求，申请中金所会员资格前，会员必须参与交易所安排的测试，包括链路联通测试、链路切换测试、接口适应性测试和系统压力测试。

　　然而，两年多的时间过去了，股指期货还没有最后的时间表，“当时以为金融期货很快会推，公司如果不投资进行系统建设肯定不行。当时系统不能过关，在中金所会员资格申请上就会落后于同行”，上述负责人回忆说。

　　某信息技术公司专员告诉记者一套硬件系统的折旧周期。通常，证券期货业硬件系统折旧大致为3到5年的时间。折旧比率逐年递增，伴随着原硬件系统的利用率也会大幅降低，到第三或第四个年头达到临界值。

　　以IBM服务器租赁模式来看(以3年期为例)，每年的折旧比率依次是：20%、30%、40%，余下的10%则称为系统的成本费用。

　　仅以目前情况看，一到二年的折旧费用已经再所难免。如果进入第三年，部分硬件系统可能开始越来越接近利用率的临界状态，彼时，期货公司也就不得不再进行升级更新。

　　“由于中金所最初给各公司设定的技术门槛并不高，以公司目前的情况看，足以应对交易所要求的处理速度”，多家期货公司对记者表示。

　　让业内人士颇为担心的是，二三年过去后，待股指期货真正推出之时，监管部门对原有的软硬件技术标准可能还会进一步提高。这将会是现在有硬件系统配备上所面临的最大风险，也将是期货公司在备战股指期货上的一笔新投资。

　　备战期

　　此前大量的人力投入，包括研发、市场推广、投资者教育及与机构客户接洽耗费了期货公司相当一部分财力。而面对两年的“空投入”，还是有一些期货公司表现出了资金方面的优越感。“最坏的情况就是几百万元的投入没有得到回报。但硬件系统毕竟还在，而且可以进一步改良软件系统。”共 2 页   1 [2] 下一页 末页　　“有着证券公司或是投资公司背景和资金支持的期货公司，压力会相对小一些。这样的股东可能不会急于收到市场回报”，上海某券商系期货公司老总称。

　　而对于准备申请中金所最高级别会员资格——特别结算会员的商业银行，同样在系统开发建设上下了工夫。

　　早在2006年，民生银行和交通银行的股指期货系统即开始建设。紧接着，包括建设银行、浦发银行等共计8家银行表示将参与股指期货特别结算业务。

　　虽然前期的投入要高于期货公司平均投入的数倍，但雄厚的资金实力完全可以应对接下来系统更新升级的要求。更重要的是，股指期货一旦推出，作为一项全新业务，可能为商业银行带来诸多新的利润增长点。

　　银行拥有资金优势，而对于期货公司而言，眼下只有发展商品期货业务并扩大参与群体才能勉强“弥补”至今在股指期货上仍是“零回报”的“损失”。从去年开始，在股指期货筹备初期就准备全力投入在金融期货上的券商系期货公司也加入到了商品期货投资的大军。

　　“所幸由于之前市场对金融期货的热盼，期货市场吸引了不少新资金参与试水商品期货”，浙江某期货公司市场部人士称，“股市节节下挫，相比之下，一些投资人在商品期货上的投资收益还是可以的。”

　　不过，“大品种上市跟不上市场发展，再加上公司前期对大品种的投入较多，行业的年均收益还是不容乐观”，业内人士称。共 2 页  首页 上一页 [1] 2